Au premier semestre 2025, l'économie de la Chine continentale a surpris beaucoup en enregistrant une croissance de 5,3 %, grâce à une base manufacturière solide et à une reprise des exportations—malgré les tensions commerciales persistantes. La production industrielle des grandes entreprises a dépassé la croissance globale du PIB, tandis que les exportations ont augmenté de 6,2 % au deuxième trimestre, contre 5,1 % au premier trimestre, les entreprises ayant contourné les tarifs américains et trouvé de nouveaux marchés.
Sur le plan intérieur, les consommateurs ont repris leurs dépenses, les ventes au détail accélérant leur rythme. Les offres de ", "échange" : " soutenues par le gouvernement ont suscité de l'intérêt, encourageant les gens à échanger leurs anciens appareils et voitures contre des modèles plus récents, donnant un nouvel élan à la demande locale.
Mais les experts avertissent que des défis se profilent à l’horizon. La hausse des tarifs américains pourrait ralentir les exportations, et des budgets serrés pourraient compliquer le maintien de plans de dépenses ambitieux. De janvier à mai, les émissions obligataires ont atteint 6,3 billions de yuans, éclipsant les 2,5 billions de yuans de l'année dernière. Cependant, pour le reste de 2025, la capacité d'emprunt est plafonnée à 7,6 billions de yuans—en dessous du niveau de 2024.
Pour faire face à ces obstacles, le China Finance 40 Forum (CF40) a sollicité Zhang Bin de l'Académie chinoise des sciences sociales pour élaborer une feuille de route afin de maintenir la croissance sur la bonne voie. Ses quatre recommandations sont percutantes :
1. Émettre 2,3 billions de yuans supplémentaires en obligations d'État pour atteindre les objectifs budgétaires annuels et maintenir le soutien fiscal actif.
2. Investir davantage dans des projets de renouvellement urbain — moderniser d'anciens quartiers et aménager des espaces publics plus verts — pour stimuler de nouveaux investissements alors que les dépenses des usines diminuent.
3. Réduire davantage les taux d'intérêt politiques pour abaisser les coûts d'emprunt et relancer les entreprises privées.
4. Adopter une approche à deux volets pour le secteur immobilier : assouplir les règles d'achat de logements pour stimuler la demande tout en accélérant la restructuration de la dette des promoteurs, contribuant à stabiliser un marché essentiel à la croissance.
En bref, si la Chine continentale veut maintenir son élan, stimuler la demande intérieure par des mesures fiscales intelligentes est la clé. Pour les jeunes entrepreneurs, étudiants et globe-trotteurs surveillant les marchés mondiaux, ces changements pourraient signaler de nouvelles opportunités—que ce soit dans les entreprises d'infrastructures, les projets verts ou les services immobiliers.
Reference(s):
Experts call for stronger fiscal stimulus to sustain China's growth
cgtn.com
