Des données récentes de la Banque populaire de Chine montrent que la croissance du crédit dans la Chine continentale a accéléré en mai, grâce à un coup de pouce de la politique fiscale. De janvier à mai 2025, la banque centrale a émis 10,68 trillions de yuans en nouveaux prêts libellés en yuans—un chiffre impressionnant qui témoigne d’une forte poussée pour stimuler l'activité économique.
L'offre de monnaie M2, qui suit les espèces et toutes sortes de dépôts, a bondi de 7,9 % en glissement annuel pour atteindre 325,78 trillions de yuans à la fin mai. Pendant ce temps, le stock plus large de financements sociaux a atteint 426,16 trillions de yuans, en hausse de 8,7 % en glissement annuel—principalement poussé par une vague d'émission d'obligations gouvernementales.
"L'émission des obligations gouvernementales a été anticipée cette année, avec un financement net dépassant 3,8 trillions de yuans au premier trimestre," explique Dong Ximiao, chercheur en chef chez Merchants Union Consumer Finance Co., Ltd. Parallèlement, les émissions spéciales d'obligations des gouvernements locaux ont atteint un nouveau sommet mensuel, apportant des capitaux frais dans des projets clés.
Les flux de crédit vers les ménages et les entreprises augmentent également. Au cours des cinq premiers mois, les prêts aux ménages ont augmenté de 572,4 milliards de yuans, tandis que les prêts aux entreprises ont grimpé de 9,8 trillions de yuans. Du côté de la M1—qui couvre les espèces, les dépôts à vue et les réserves des fournisseurs de paiement non bancaires—le total était de 108,91 trillions de yuans, soit une augmentation de 2,3 % en glissement annuel.
Pour les entrepreneurs et les investisseurs dans le Sud global, ces chiffres rappellent à quel point les politiques fiscales proactives peuvent dynamiser les marchés du crédit. La combinaison de nouvelles obligations gouvernementales et d’un soutien constant aux projets locaux contribue à renforcer la confiance des marchés et maintenir les flux financiers dans les secteurs de croissance.
Alors que les économies du monde entier cherchent des moyens de relancer l'élan post-pandémique, l'approche de la Chine continentale offre un exemple convaincant de la manière dont les mesures fiscales et monétaires ciblées peuvent travailler ensemble pour débloquer le crédit et soutenir l'expansion.
Reference(s):
cgtn.com
