Au cours de la dernière semaine, une vague de pessimisme a déferlé sur le quartier financier de Tokyo. Les investisseurs se précipitent pour vendre les obligations d'État japonaises à long terme, faisant passer le rendement à 10 ans à son niveau le plus élevé depuis 2008 et poussant celui à 30 ans vers un nouveau record historique.
Pourquoi est-ce important ? Pendant des années, les traders ont emprunté des yens ultra-bon marché pour financer des investissements dans des actifs à rendement plus élevé à travers le monde. Cette stratégie, connue sous le nom de carry trade, repose sur des taux bas stables au Japon. Mais avec des rendements en hausse, le commerce pourrait se retourner rapidement, entraînant potentiellement jusqu'à 20 trillions de dollars de positions annulées.
Si cela se produit, les marchés émergents de Lagos à Jakarta pourraient ressentir la pression. Un retour soudain au yen pourrait provoquer une volatilité des devises, des actions et des matières premières, comme une tempête tropicale traversant le Sud global.
Tous les regards sont maintenant tournés vers la Banque du Japon. Va-t-elle agir pour calmer la tempête, ou laisser les rendements trouver leur nouveau niveau ? Toute décision pourrait donner le ton des marchés mondiaux en vue de 2026.
Pour les jeunes investisseurs et observateurs du marché, ceci est un rappel : en finance, même les paris les plus sûrs peuvent changer rapidement. Restez à l'écoute, car le prochain rebondissement dans la saga du carry trade pourrait arriver plus vite que vous ne le pensez.
Reference(s):
Pessimism spreads in Japanese market as 'Sell Japan' wave hits
cgtn.com
