Le casse-tête de la croissance en Chine : Pourquoi l'investissement reste important

Le casse-tête de la croissance en Chine : Pourquoi l’investissement reste important

Dernièrement, vous avez probablement vu des gros titres avertissant d'une surcapacité dans les usines chinoises et d'une imminente "involution" à travers son économie. L'opinion commune ? La Chine doit abandonner sa formule axée sur l'investissement et se tourner vers la consommation. Mais cette lecture manque la véritable histoire.

Oui, dans certains secteurs—comme l'acier ou les panneaux solaires—la capacité de production a pris le pas sur la demande réelle. Mais ce n'est pas un signe d'effondrement, c'est plutôt comme un embouteillage temporaire : les entreprises ont anticipé des ventes plus élevées, de nouvelles politiques sont entrées en vigueur, et les incertitudes mondiales ont perturbé le calendrier.

En coulisse, la demande totale—composée de ce que les gens achètent et de ce qui est investi—continue sa montée. Les dépenses publiques dans les infrastructures, des projets de trains à grande vitesse à l'énergie verte, continuent de se manifester. Et les ménages voient encore des gains de revenus modestes, stimulant les achats quotidiens.

Qualifier cela de crise systémique de surcapacité et réduire durement les investissements serait comme arracher la moitié du réseau électrique alors que seulement quelques quartiers sont plongés dans l'obscurité. Ce dont la Chine a vraiment besoin, ce sont des ajustements politiques intelligents qui permettent à la demande de rattraper tout en protégeant les projets essentiels à long terme qui amélioreront les niveaux de vie.

Avec un revenu par habitant encore bien en dessous de celui de nombreuses économies développées, maintenir la machine à investir en marche est essentiel. Une approche équilibrée—mélangeant soutien budgétaire ciblé et réformes structurelles—peut faciliter la transition, en assurant que la capacité s'aligne sur les besoins réels et que la croissance reste sur la bonne voie.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back To Top